D'Präisser fir Edelmetaller ware neutral. Och wann d'Präisser fir Gold, Sëlwer, Platin a Palladium sech vun de rezenten Déifpunkten erholl hunn, si se net geklommen.
Ech hunn meng Carrière um Edelmetallmaart an den fréien 1980er Joren ugefaangen, direkt nom Fiasko vum Nelson a Bunker an hirer Verfollegung vun engem Sëlwermonopol. De COMEX-Verwaltungsrot huet decidéiert, d'Reegele fir den Hunts z'änneren, deen seng Futurespositiounen ausgebaut huet, Marge benotzt huet fir méi ze kafen an d'Sëlwerpräisser an d'Luucht ze dreiwen. Am Joer 1980 huet d'Liquidatiounsregel de Bullenmaart gestoppt an d'Präisser sinn erofgefall. De Verwaltungsrot vu COMEX besteet aus aflossräiche Börsenhändler a Cheffe vu féierende Edelmetallhändler. Well se woussten, datt Sëlwer kuerz virum Abroch stoung, hunn vill vun de Verwaltungsrotmemberen mat den Ae geblénkt a geknikt, wéi se hir Handelsdëscher informéiert hunn. Wärend den turbulenten Zäiten vum Sëlwer hunn féierend Firmen hiert Verméige duerch Héichten an Déiften gemaach. Philip Brothers, wou ech 20 Joer geschafft hunn, huet sou vill Sue mam Handel mat Edelmetaller an Ueleg verdéngt, datt et Salomon Brothers, déi féierend Obligatiounshandels- an Investitiounsbank op der Wall Street, kaaft huet.
Alles huet sech zënter den 1980er Joren geännert. Déi global Finanzkris vun 2008 huet dem Dodd-Frank Act vun 2010 Plaz gemaach. Vill potenziell immoral an oneethesch Handlungen, déi fréier erlaabt waren, sinn illegal ginn, mat Strofe fir déi, déi d'Linn iwwerschreiden, déi vu héije Geldstrofen bis zu Prisongsstrof reechen.
Mëttlerweil huet déi bedeitendst Entwécklung op de Mäert vun den Edelmetaller an de leschte Méint virun engem US-Bundesgeriicht zu Chicago stattfonnt, wou eng Jury zwee héichrangend JPMorgan-Manager a verschiddenen Uklopunkten, dorënner Bedruch, Manipulatioun vu Rohstoffpräisser a Bedruch vu Finanzinstituter, schëlleg gesprach huet. D'Uklopunkten an d'Verurteelunge bezéie sech op e grausamt an illegalt Verhalen um Edelmetall-Futuresmaart. En drëtten Händler muss sech an de kommende Wochen viru Geriicht stellen, an Händler vun anere Finanzinstituter goufen an de leschte Méint a Jore scho vu Juryen verurteelt oder fir schëlleg gesprach.
D'Präisser vun den Edelmetaller ginn néierens hin. Den ETFS Physical Precious Metal Basket Trust ETF (NYSEARCA:GLTR) hält véier Edelmetaller, déi an de Divisiounen CME COMEX an NYMEX gehandelt ginn. E Geriicht huet viru kuerzem héichrangéiert Mataarbechter vum weltgréisste Edelmetallhandelshaus fir schëlleg gesprach. D'Agence huet eng Rekordstrof bezuelt, awer d'Gestioun an de CEO sinn der direkter Strof entkomm. De Jamie Dimon ass eng respektéiert Figur op der Wall Street, awer d'Virwërf géint JPMorgan werfen d'Fro op: Ass de Fësch vun Ufank bis Enn verfault?
De federale Prozess géint zwee Topmanager an e Verkeefer vu JPMorgan huet eis e Bléck op d'global Dominanz vun der Finanzinstitutioun um Edelmetallmaart opgemaach.
D'Agence huet sech laang virum Ufank vum Prozess mat der Regierung eens ginn an eng ongehéiert Geldstrof vun 920 Milliounen Dollar bezuelt. Mëttlerweil hunn d'Beweiser vum US-Justizministère an de Staatsanwaltschaft gewisen, datt JPMorgan "tëscht 2008 an 2018 jäerlech Gewënn tëscht 109 Milliounen Dollar an 234 Milliounen Dollar gemaach huet". Am Joer 2020 huet d'Bank e Gewënn vun 1 Milliard Dollar mam Handel mat Gold, Sëlwer, Platin a Palladium gemaach, well d'Pandemie d'Präisser an d'Luucht gedriwwen an "ongehéiert Arbitrageméiglechkeeten geschaf huet".
JPMorgan ass e Clearing Member vum Londoner Goldmaart, an d'Weltpräisser gi bestëmmt andeems Metaller zum Londoner Wäert kaaft a verkaf ginn, och a JPMorgan Entreprisen. D'Bank ass och e wichtegen Acteur op den US COMEX an NYMEX Futures Mäert an aner Edelmetallhandelszentren weltwäit. Zu de Clienten gehéieren Zentralbanken, Hedgefongen, Hiersteller, Konsumenten an aner grouss Maartspiller.
Bei der Presentatioun vun hirem Argument huet d'Regierung d'Akommes vun der Bank un eenzel Händler a Geschäftsleit gebonnen, deenen hir Efforte sech gutt ausbezuelt hunn:
De Fall huet bedeitend Gewënn a Bezuelungen an der Period opgedeckt. D'Bank huet zwar eng Strof vun 920 Milliounen Dollar bezuelt, awer d'Gewënn waren méi grouss wéi de Schued. Am Joer 2020 huet JPMorgan genuch Sue verdéngt fir de Staat zréckzebezuelen, soudatt iwwer 80 Milliounen Dollar iwwreg bliwwe sinn.
Déi eeschtst Virwërf géint den JPMorgan Trio ware RICO a Verschwörung, awer den Trio gouf fräigesprach. D'Jury huet festgestallt, datt d'Staatsanwaltschaft net bewisen huet, datt d'Intentioun d'Basis fir eng Verurteelung wéinst Verschwörung war. Well de Geoffrey Ruffo nëmme wéinst dëse Virwërf ugeklot gouf, gouf hie fräigesprach.
De Michael Novak an de Greg Smith sinn eng aner Geschicht. An enger Pressematdeelung vum 10. August 2022 huet den US-Justizministère geschriwwen:
Eng federal Jury fir den Northern District vun Illinois huet haut zwee fréier JPMorgan Edelmetallhändler fir aacht Joer schëlleg gesprach wéinst Bedruch, versichtem Präismanipulatioun a Bedruch am Kader vun engem Maartmanipulatiounssystem mat Edelmetall-Futureskontrakter, déi Dausende vun illegalen Transaktioune betreffen.
De Greg Smith, 57 Joer al, vu Scarsdale, New York, war de CEO an Händler vun der New York Precious Metals Divisioun vu JPMorgan, laut Geriichtsdokumenter a Beweiser, déi viru Geriicht presentéiert goufen. De Michael Novak, 47 Joer al, vu Montclair, New Jersey, ass e Managing Director, deen d'global Edelmetalldivisioun vu JPMorgan leet.
Forensesch Beweiser hunn erginn, datt d'Beklooten, zesumme mat aneren Händler aus der Edelmetalldivisioun vu JPMorgan, vu ronn Mee 2008 bis August 2016 un extensivem Bedruch, Maartmanipulatioun a betrügeresche Plangë bedeelegt waren. D'Beklooten hunn Uerder gemaach, déi se virun der Ausféierung annuléiere wollten, fir de Präis vum Uerder, deen se ausfëlle wollten, op déi aner Säit vum Maart ze drécken. D'Beklooten engagéiere sech an Dausende vu betrügereschen Handeln mat Futureskontrakter fir Gold, Sëlwer, Platin a Palladium, déi op der New York Mercantile Exchange (NYMEX) a Commodity Exchange (COMEX) gehandelt ginn, déi vun de Rohstoffbörsen vun de CME Group Firmen bedriwwe ginn. Si ginn falsch an irféierend Informatiounen iwwer dat tatsächlecht Ugebot an d'Nofro fir Futureskontrakter fir Edelmetaller op de Maart an.
„Den haitegen Uerteel vun der Jury weist, datt déi, déi versichen, eis ëffentlech Finanzmäert ze manipuléieren, viru Geriicht gestallt a zur Rechenschaft gezu ginn“, sot den Assistent vum Justizministeriumsstaatsanwalt Kenneth A. Polite Jr. vun der Strofrechtsdivisioun. „No dësem Uerteel huet de Justizministère zéng fréier Händler vu Finanzinstituter op der Wall Street verurteelt, dorënner JPMorgan Chase, Bank of America/Merrill Lynch, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia a Morgan Stanley. Dës Verurteelung ënnersträicht d'Engagement vum Ministère, déi ze verfollegen, déi d'Vertraue vun den Investisseuren an d'Integritéit vun eise Rohstoffmäert ënnergruewen.“
„Iwwer d'Jore sollen d'Bekloten Dausende vu gefälschte Bestellunge fir Edelmetaller gemaach hunn a sou Plüsch ausgeschafft hunn, fir anerer an schlecht Geschäfter ze lackelen“, sot de Luis Quesada, Assistent-Direkter vun der Criminal Investigation Division vum FBI. „D'Uerteel vun haut weist, datt egal wéi komplex oder laangfristeg de Programm ass, den FBI sech beméit, déi Bedeelegt un esou Verbriechen viru Geriicht ze bréngen.“
Nom dräi Woche laange Prozess gouf de Smith wéinst engem Fall vu versichter Präisfeststellung, engem Fall vu Bedruch, engem Fall vu Rohstoffbetrug an aacht Fäll vu Bankbedruch mat enger Finanzinstitutioun schëlleg befunn. Den Novak gouf wéinst engem Fall vu versichter Präisfeststellung, engem Fall vu Bedruch, engem Fall vu Rohstoffbetrug an zéng Fäll vu Bankbedruch mat enger Finanzinstitutioun schëlleg befunn. En Urteeldatum gouf nach net festgeluecht.
Zwee aner fréier Händler vu JPMorgan fir Edelmetaller, den John Edmonds an de Christian Trunz, goufen schonn a verwandte Fäll verurteelt. Am Oktober 2018 huet den Edmonds sech a Connecticut wéinst Wuerenbetrug an enger Verschwörung zu engem Iwwerweisungsbetrug, Wuerenbetrug, Präisofmaache an Täuschung schëlleg bekannt. Am August 2019 huet den Trenz sech am Eastern District vun New York wéinst enger Verschwörung zu engem Bedruch an enger Verschwörung schëlleg bekannt. Den Edmonds an den Trunz waarden op hir Urteel.
Am September 2020 huet JPMorgan zouginn, Bedruch per Edelmetall begaangen ze hunn: (1) illegalen Handel mat Futureskontrakter op Edelmetaller um Maart; (2) illegalen Handel um US Treasury Futures Market an um US Treasury Secondary Market an um Secondary Bond Market (CASH). JPMorgan huet en dräijährege Vertrag iwwer opgeschoben Ukloen ofgeschloss, ënner deem et méi wéi 920 Milliounen Dollar u Strofgelder, Ukloen a Schuedenersaz fir d'Affer bezuelt huet, woubäi d'CFTC an d'SEC um selwechten Dag parallel Resolutioune bekannt gemaach hunn.
De Fall gouf vum lokalen FBI-Büro zu New York ënnersicht. D'Enforcement Division vun der Commodity Futures Trading Commission huet an dëser Affär gehollef.
De Fall gëtt vun der Avi Perry, Cheffin vum Departement fir Maartfraude a Groussfraude, an de Prozessaffekoten Matthew Sullivan, Lucy Jennings a Christopher Fenton vun der Bedruchsdivisioun vun der Strofdivisioun behandelt.
Bankbedruch mat enger Finanzinstitutioun ass e schwéiert Verbriechen fir Beamten, dat mat enger Geldstrof vu bis zu 1 Millioun Dollar an enger Prisongsstrof vu bis zu 30 Joer, oder béides, bestrooft ka ginn. D'Jury huet de Michael Novak an de Greg Smith wéinst verschiddene Verbriechen, Verschwörung a Bedruch schëlleg gesprach.
De Michael Novak ass den héchste Manager vu JPMorgan, awer hie schafft och mat Chefs an der Finanzinstitutioun. De Fall vun der Regierung baséiert op den Aussoe vu klenge Händler, déi sech schëlleg bekannt hunn a mat de Staatsanwaltschaft kooperéiert hunn, fir méi haart Strofe ze vermeiden.
Mëttlerweil hunn den Novak an de Smith Cheffen an der Finanzinstitutioun, déi Positiounen bis an och CEO a President Jamie Dimon bekleeden. Am Verwaltungsrot vun der Firma sinn de Moment 11 Memberen, an d'Geldstrof vun 920 Milliounen Dollar war sécherlech en Evenement, deen Diskussiounen am Verwaltungsrot ausgeléist huet.
De President Harry Truman huet emol gesot: „D'Verantwortung endet hei.“ Bis elo sinn d'Meenunge vu JPMorgan net emol ëffentlech gemaach ginn, an de Verwaltungsrot an de President/CEO hunn iwwer dëst Thema näischt gesot. Wann den Dollar uewen an der Kette ophält, dann huet de Verwaltungsrot, wat d'Governance ugeet, op d'mannst eng gewëssen Deel vun der Verantwortung fir de Jamie Dimon, deen 2021 84,4 Milliounen Dollar bezuelt huet. Eenzeg Finanzverbrieche si verständlech, awer widderholl Verbrieche iwwer aacht Joer oder méi sinn eng aner Saach. Bis elo hu mir vu Finanzinstituter mat enger Maartkapitaliséierung vu bal 360 Milliarden Dollar nëmme Grillen héieren.
Maartmanipulatioun ass näischt Neies. An hirer Verteidegung hunn d'Affekote vum Novak an dem Här Smith argumentéiert, datt d'Täuschung déi eenzeg Méiglechkeet war, wéi Bankhändler, ënner Drock vun der Direktioun fir hir Gewënn ze erhéijen, mat Computeralgorithmen a Futures konkurréiere konnten. D'Jury huet d'Argumenter vun der Verteidegung net akzeptéiert.
Maartmanipulatioun ass näischt Neies bei Edelmetaller a Rohstoffe, an et gëtt op d'mannst zwee gutt Grënn, firwat se weidergoe wäert:
E lescht Beispill fir de Manktem un internationaler Koordinatioun a regulatoreschen a juristesche Froen bezitt sech op de globale Nickelmaart. Am Joer 2013 huet eng chinesesch Firma d'London Metal Exchange kaaft. Ufanks 2022, wéi Russland d'Ukrain iwwerfall huet, sinn d'Nickelpräisser op en Allzeithoch vu méi wéi 100.000 Dollar pro Tonne geklommen. D'Erhéijung war doduerch zeréckzeféieren, datt déi chinesesch Nickelfirma eng grouss Short-Positioun opgemaach huet, andeems se iwwer de Präis vun Net-Eisenmetaller spekuléiert huet. Déi chinesesch Firma huet e Verloscht vun 8 Milliarden Dollar erzielt, ass awer schlussendlech mat engem Verloscht vu just ongeféier 1 Milliard Dollar aus dem Maart komm. D'Bourse huet den Handel mam Nickel temporär gestoppt wéinst der Kris, déi duerch eng grouss Zuel vu Short-Positiounen verursaacht gouf. China a Russland si wichteg Akteuren um Nickelmaart. Ironescherweis ass JPMorgan a Gespréicher fir de Schued vun der Nickelkris ze reduzéieren. Zousätzlech huet sech den rezenten Nickel-Incident als manipulativ Handlung erausgestallt, déi dozou gefouert huet, datt vill méi kleng Maartparticipanten Verloschter gelidden hunn oder hir Gewënn reduzéiert hunn. De Gewënn vun der chinesescher Firma an hire Finanzéierer huet aner Maartparticipanten beaflosst. Déi chinesesch Firma ass wäit ewech vun de Klauen vun de Reguléierungsbehörden a Staatsanwaltschaften an den USA an Europa.
Wärend eng Serie vu Prozesser, déi Händler wéinst Bedruch, Maartmanipulatioun an aner Virwërf beschëllegen, anerer zweemol nodenke loossen, ier se sech un illegal Aktivitéiten bedeelegen, wäerten aner Maartparticipanten aus net reglementéierte Jurisdiktiounen de Maart weider manipuléieren. Eng verschlechtert geopolitesch Landschaft kann nëmmen d'manipulativt Verhalen erhéijen, well China a Russland de Maart als wirtschaftlech Waff géint westeuropäesch an amerikanesch Feinde benotzen.
Mëttlerweil suggeréieren gebrach Bezéiungen, d'Inflatioun op hirem héchsten Niveau zënter Joerzéngten, an d'Grondlage vun der Offer an der Nofro, datt den Edelmetall, deen zënter iwwer zwee Joerzéngten optimistisch ass, weiderhin héich Déifpunkten an Héichpunkten erzielen wäert. Gold, dat wichtegst Edelmetall, huet 1999 säin Déifpunkt bei 252,50 Dollar pro Unze erreecht. Zënterhier war all grouss Korrektur eng Kafméiglechkeet. Russland reagéiert op d'wirtschaftlech Sanktiounen andeems et ugekënnegt, datt ee Gramm Gold duerch 5.000 Rubel ofgeséchert ass. Um Enn vum leschte Joerhonnert louch de Präis vu Sëlwer bei 19,50 Dollar ënner 6 Dollar pro Unze. Platin a Palladium kommen aus Südafrika a Russland, wat zu Versuergungsproblemer féiere kéint. Schlussendlech bleiwen Edelmetaller e Verméigen, deen vun der Inflatioun an de geopolitischen Onrouen profitéiert.
D'Grafik weist, datt GLTR physescht Gold, Sëlwer, Palladium a Platinbarren enthält. GLTR verwalt Verméigen am Wäert vun iwwer 1,013 Milliarden Dollar fir 84,60 Dollar pro Aktie. Den ETF handelt am Duerchschnëtt mat 45.291 Aktien pro Dag a berechent eng Verwaltungsgebühr vun 0,60%.
D'Zäit wäert weisen, ob de CEO vu JPMorgan iwwerhaapt eppes fir déi bal 1 Dollar Geldstrof an d'Verurteelung vun zwee vun den Top-Edelmetallhändler bezilt. Gläichzäiteg hëlleft de Status quo vun enger vun de féierende Finanzinstituter op der Welt, de Status quo z'erhalen. E Bundesriichter wäert den Novak an de Smith am Joer 2023 op Rot vun der Bewährungsabteilung veruerteelen, ier d'Urteel gesprach gëtt. De Manktem u kriminellem Dossier kéint dozou féieren, datt de Riichter dem Koppel eng wäit ënner der Maximalstrof gëtt, awer d'Zuel bedeit, datt si hir Strof ofsëtzen. Händler gi beim Verstouss géint d'Gesetz erwëscht a si wäerten de Präis bezuelen. Wéi och ëmmer, de Fësch tendéiert vun Ufank bis Enn ze verrotten, an d'Gestioun kann mat bal 1 Milliard Dollar u Kapital dovunner kommen. An der Zwëschenzäit wäert d'Maartmanipulatioun weidergoen, och wann JPMorgan an aner grouss Finanzinstituter handelen.
Den Hecht Commodity Report ass ee vun de komplettsten Rohstoffberichter, déi haut vun féierende Autoren an de Beräicher Rohstoffe, Devisen a Wäertmetaller verfügbar sinn. Meng wöchentlech Berichter decken d'Maartbeweegunge vu méi wéi 29 verschiddene Rohstoffe of a bidden bullish, bearish an neutral Empfehlungen, Richtungshandelstipps a praktesch Abléck fir Händler. Ech bidden super Präisser an eng gratis Testversioun fir eng limitéiert Zäit fir nei Abonnenten.
Den Andy huet bal 35 Joer op der Wall Street geschafft, dorënner 20 Joer an der Verkafsofdeelung vu Philip Brothers (spéider Salomon Brothers an duerno en Deel vu Citigroup).
Erklärung: Ech/mir hunn keng Aktien-, Optiouns- oder ähnlech Derivatpositiounen mat enger vun den ernimmten Entreprisen a plangen net, sou Positiounen an den nächsten 72 Stonnen anzehuelen. Ech hunn dësen Artikel selwer geschriwwen an en dréckt meng eegen Meenung aus. Ech hunn keng Entschiedegung kritt (ausser Seeking Alpha). Ech hunn keng Geschäftsbezéiung mat enger vun den Entreprisen, déi an dësem Artikel opgezielt sinn.
Zousätzlech Informatioun: Den Auteur huet Positiounen a Futures, Optiounen, ETF/ETN Produkter a Commodities Aktien op de Commodities Mäert gehalen. Dës Long- a Short-Positiounen tendéieren am Laf vum Dag ze änneren.